PRIORITAS, 23/8/26 (Jakarta): PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) berpotensi membukukan laba bersih Rp8,9 triliun pada 2026. Angka tersebut tumbuh 23,1 persen secara tahunan. Kinerja operasional, harga komoditas, dan proyek hilirisasi menjadi penopang utama.
KB Valbury Sekuritas memproyeksikan pendapatan Antam mencapai Rp99,8 triliun pada 2026. Angka itu naik 18 persen secara tahunan. Proyeksi tersebut memakai asumsi harga rata-rata emas global US$4.400 per ons troi dan nikel US$17.450 per ton.
KB Valbury juga memperkirakan laba kotor Antam mencapai Rp17,5 triliun. Margin laba kotor diproyeksikan mencapai 17,5 persen, naik dari 16,2 persen pada 2025. EBITDA juga berpotensi mencapai Rp12,1 triliun dengan margin 12,2 persen, meningkat dari 10,9 persen pada tahun sebelumnya.
Kinerja operasional kuartal II-2026 turut memperkuat prospek Antam. Produksi emas Antam naik 15,4 persen secara kuartalan menjadi 7,5 ribu ons troi. Sementara itu, produksi bijih nikel mencapai 3,9 juta wet metric ton (wmt).
Antam juga mencatat kenaikan penjualan feronikel sebesar 71,3 persen secara kuartalan. Permintaan ekspor yang kuat menjadi salah satu faktor pendorong kenaikan tersebut.
Antam terus mengembangkan sejumlah proyek hilirisasi untuk memperkuat bisnisnya. Salah satunya berupa fasilitas pemurnian emas di Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE). Antam juga mengembangkan ekosistem nikel dan kendaraan listrik bersama CATL serta Huayou Cobalt.
Selain itu, Antam meningkatkan kapasitas Smelter Grade Alumina Refinery (SGAR) Mempawah. Berbagai proyek tersebut berpotensi memperkuat kinerja perusahaan sekaligus meningkatkan nilai tambah komoditas.
KB Valbury mempertahankan rekomendasi beli untuk saham ANTM dengan target harga Rp4.000. Sekuritas tersebut menggunakan pendekatan forward price to earnings ratio (P/E) sebesar 9,5 kali. Saat ini, saham ANTM diperdagangkan pada P/E 8,6 kali.
Meski prospeknya positif, investor tetap perlu mencermati sejumlah risiko. Risiko tersebut mencakup potensi koreksi harga emas, keterbatasan kuota nikel dalam RKAB, serta kemungkinan keterlambatan proyek hilirisasi. (P-*r/Zamir Ambia)
